The Linklaters Germany Podcast

The Token Lawyer - Das DLT Pilot Regime

Episode 5

In der neuesten Folge von "The Token Lawyer" begrüßt Sebastian Dey den Experten Stepan Mögelin von der BaFin. Gemeinsam erkunden sie die spannenden Entwicklungen rund um das DLT-Pilot-Regime und deren Einfluss auf die europäische Finanzmarktinfrastruktur.

Die Episode bietet einen tiefen Einblick in die Herausforderungen und Chancen, die die Distributed Ledger Technology (DLT) mit sich bringt. Von der Rolle der BaFin über Auslegungsfragen bis hin zur Implementierung neuer technologiebasierter Lösungen – diese Themen stehen im Vordergrund.

 

02:32 – Was macht der Lead Senior Officer für die Aufsicht von Finanzmarktinfrastrukturen?

04:34 – Was ist das DLT Pilot Regime?

05:15 – Welche weiteren Ziele werden mit den DLT Pilot Regime verfolgt?

10:33 – Wie implementiert das DLT Pilot Regime neue Technologien?

11:21 – Welche Rolle spielt die BaFin im Zusammenhang mit dem DLT Pilot Regime?

13:40 – Welche Erfahrungen wurden in den letzten 2 Jahren gemacht?

16:38 – Ist die Sandbox eine Annäherung an Infrastrukturen und neue Nutzungstechnologien?

19:18 – Wird das DLT Pilot Regime in der Zentralverwahrerverordnung (CSDR) aufgehen?

22:18 – Gab es während der ersten zwei Jahre unerwartete Herausforderungen?

24:39 – Gibt es Punkte beim DLT Pilot Regime, die gegebenenfalls nachgeschärft werden sollten?

30:04 – Wieso ist die Adaption von neuen Finanzmarktinfrastrukturen noch nicht weiter fortgeschritten?

35:20 – Nehmen Sie die Fragmentierung auf der Emissionsseite auch wahr?

38:00 – Schnellfragerunde

39:16 – Welche Form von DLT-basierten Technologien wird in den nächsten Jahren breite Anwendung im Markt finden? (Stephan Mögelin an Host)

42:20 – Wie ist Ihre Prognose für die Zukunft des DLT Pilot Regimes?

44:25 – Glauben Sie, dass wir systemrelevante DLT-basierte Technologien sehen werden?

The Token Lawyer: Innovation in Traditionsunternehmen

Episode 4

In dieser Folge geht es nicht um die technische Tiefe der Blockchain oder die Möglichkeiten der Tokenisierung; Der Fokus verlagert sich auf ein ebenso wichtiges Thema: die Integration von Blockchain in etablierte Unternehmen. Shahrok Shedari, Innovationsmanagerin im Bankhaus Metzler, gibt Einblicke in die Bewältigung von Herausforderungen wie das Überzeugen von Stakeholdern, den Umgang mit Skepsis und den Start von Pilotprojekten. Entdecken Sie praktische Tipps und Strategien, um den Weg für neue Ideen zu ebnen und Strukturen für die Zukunft neu zu gestalten.

 

02:40 – Herzlich Willkommen

05:07 – Was ist ein Sprint?

08:40 – Wie geht das Bankhaus Metzler mit Innovation um?

11:20 – Wofür stehen die Begriffe ECM und DCM?

11:50 – Was ist das Digital Assets Office?

15:03 – Pilotprojekte des Digital Assets Office

17:46 – Wie sieht der Weg von der Vision zur Umsetzung aus?

19:10 – Wie geht man mit den Reaktionen von Kollegen um?

22:10 – Wie etabliert man neue Technologien in einem Traditionsunternehmen?

25:09 – Können Blockchain-basierte Systeme Bestandssysteme ersetzen?

26:07 – Wie überzeugt man interne Stakeholder?

30:48 – Wie wichtig sind Ansätze wie der Most Valueable Product Ansatz in der Planung und Umsetzung von Projekten?

36:30 – Was ist ein Hardware Wallet?

38:12 – Wie schwierig war es sich immer wieder neu zu fokussieren?

39:30 – Wie wichtig ist die Grundlagenrecherche?

41:55 – Sollte man bei der Suche nach Synergien schauen, was bereits im Unternehmen vorhanden ist?

44:10 – Ändern sich Produkte oder Prozesse hinter den Produkten?

48:20 – Schnellfragerunde

49:08 – Sha an Sebastian: Welchen spannenden Use Cases siehst Du in der Finanzbranche?

53:21 – Gibt es so etwas wie einen Erfolgsfahrplan für Innovationen?

55:43 – Prognose: Wie sieht Sha die Zukunft der Finanzbranche?

The Token Lawyer: The future of CCPs in a DLT environment

Episode 3

In der dritten Folge von „The Token Lawyer“ sprechen Sebastian Dey und Efthimia Kefalea, die als Direktorin bei Eurex Clearing für das Design von Collateral- & Repo-Clearing verantwortlich ist, über digitale Kapitalmärkte. Gemeinsam diskutieren sie über die wesentlichen Rollen der zentralen Gegenparteien (CCPs), entkräften einige weitverbreitete Irrtümer, analysieren das Potenzial der Distributed Ledger Technology (DLT) in Finanzmarktinfrastrukturen und verraten, welche Rolle Kaffee möglicherweise für Innovationsprozesse spielt.

01:50 - Welcome Efthimia (crossroads, new ideas, new technology)

04:17 - The Journey of Efthimia

09:22 - What is CCP-clearing?

13:15 - What are the contractual relationships?

15:33 - What does collateral and repo clearing design mean?

18:23 - Why is DLT a groundbreaking technology for CCPs?

25:15 - What is an intraday repo?

30:15 - What is "atomic settlement and instant settlement”? How do they does it relate to netting and liquidity?

35:02 - Are there benefits of integrating DLT into CCP operations?

39:30 - Lighting Round

40:22 - What would be your wish for Europe and the European financial market? (Efthimia to Sebastian)

41:45 - What role do you see for AI in the digital capital market in the future?

The Token Lawyer: DLT und Blockchain - KI, Derivate und Natural Blockchain Transactions mit Michael Cyrus

Episode 2 mit Michael Cyrus

Was ist eine "Natrual Blockchain Transaction"? Hat DLT die digitalen Kapitalmärkte bereits verbessert?  Welche Relevanz hat KI für die digitalen Kapitalmärkte? In der neue Folge unseres Podcasts machen Michael Cyrus (Head of Collateral Trading und Head of Digital Assets bei der DekaBank) und Sebastian dort weiter, wo sie in der letzten Folge aufgehört haben.

Time Stamps:

• 01:11 – Zentralbankgeld - One size does not fit all?
• 05:06 – Was ist eine Natural Blockchain Transaction?
• 08:37 – Gibt es eine Natural Blockchain Transaction?
• 14:21 – Was hat ein Absicherungsgeschäft (Hedge) mit der Begabe einer Emission zu tun?
• 20:43 – Hast Du ein Beispiel wie Blockchain den Kapitalmarkt bereits verändert hat?
• 27:56 – Gibt es ein Buch, das Dein Verständnis zum Thema Blockchain besonders geprägt hat?
• 30:03 – Welche Rolle siehst Du für KI im Zusammenhang mit den digitalen Kapitalmärkten?
• 34:11 – Wo siehst Du Dich in den nächsten 5 Jahren (Michael an Sebastian)

CyberCrimeTime: Eindrücke von der 11. Munich Cyber Security Conference

Episode 8

In unserer neuesten Podcastepisode berichten wir von einem der Highlights des Jahres: der Munich Cyber Security Conference (MCSC). Die Konferenz fand unter dem Motto "Uncertainty on the Rise: Defining Purpose with Clarity!" statt und lieferte bedeutende Einblicke in die Herausforderungen und Lösungen der digitalen Welt.

Daniel Pauly spricht mit Suntka von Halen (Brunswick) und Marko Polunic (Fenix24) über die zentralen Themen der MCSC. Dieses Jahr standen vor allem Themen wie Künstliche Intelligenz (KI) als Brandbeschleuniger, geopolitische Fragestellungen und Cyberabwehrstrategien, sowie im Fokus.

The Token Lawyer: DLT und Blockchain - Die Basics und noch mehr

Episode 1 mit Michael Cyrus

Sind die Kapitalmärkte bereit für die Adaption der Distributed Ledger Technologie? In der ersten Episode von "The Token Lawyer" sprechen Sebastian Dey und sein Gast Michael Cyrus (Head of Collateral Trading und Head of Digital Assets bei der DekaBank), darüber, was Kapitalmärkte sind und welche Rolle die Blockchain-Technologie darin spielt. Zusammen diskutieren sie spannende Projekte des vergangenen Jahres und die Herausforderungen, die sich bei der Skalierbarkeit von DLT-basierten Produkten ergeben.

 

Timestamps:

• 01:46 – Michael Cyrus aktuelle Rolle und wie er zur Digitalisierung gekommen ist
• 05:10 – Grundlagen: Was ist der Kapitalmarkt und wie passt Blockchain in das Bild?
• 11:55 – Wie passen Blockchain und die Geldseite zusammen?
• 16:38 – Was war das spannendste Projekt im letzten Jahr und warum?
• 22:36 – Geht der Trend in Richtung skalierbare Lösungen?
• 27:20 – Welche Rolle spielt (Distributed Ledger) Technologie?

Hören Sie rein und erfahren Sie, welche spannenden Entwicklungen die Blockchain-Welt bereithält!

 

Derivate im Ohr // EMIR 3

Episode 20

In der ersten Folge unseres Podcasts „Derivate im Ohr“ im neuen Jahr beschäftigen wir uns mit einem brandaktuellen Thema: der überarbeiteten European Market Infrastructure Regulation, auch bekannt als EMIR 3, die im Dezember letzten Jahres in Kraft getreten ist. Marc Voelcker und Florian Baetke, Counsel und Managing Associate im Kapitalmarktrecht bei Linklaters, beleuchten die zentralen Aspekte der EMIR 3 Reform (insbesondere das Active Account Requirement), diskutieren deren Auswirkungen auf den Derivatemarkt in Europa und geben wertvolle Einblicke, was diese regulatorischen Änderungen für die Marktteilnehmer bedeuten.

The Token Lawyer: Ready to launch

Pilot-Episode

In der Pilot-Folge von „The Token Lawyer“ gibt Sebastian Dey, deutscher Head of Digital Assets bei Linklaters und Gastgeber von „The Token Lawyer“, einen Einblick in die Themenkomplexe, die er in der Serie behandeln wird. Diese Serie taucht in die dynamische Welt der digitalen Kapitalmärkte ein. Er lädt führende Köpfe der Branche ein, um ihre spannendsten Projekte vorzustellen und tiefere Einblicke in digitale Innovationen und regulatorische Entwicklungen auf den Kapitalmärkten zu geben.

CyberCrimeTime: Post-Incident-Streitigkeiten – wenn der Vorfall beendet ist und der Ärger weitergeht

Episode 7

In der siebten Episode unseres Podcasts spricht Daniel Pauly mit Thomas Lang, Partner & Managing Director bei valantic, über Post-Incident-Streitigkeiten nach Cybervorfällen.

Zusammen werfen sie einen Blick auf die Komplexität von Post-Incident-Streitigkeiten und decken anhand eines Fallbeispiels die verborgenen Gefahren und Verantwortlichkeiten auf, die hinter den Kulissen lauern. Zudem werden Schadenersatzforderungen gegen externe Dienstleister, rechtliche und organisatorische Aspekte, internationale Standards wie ISO und BSI, sowie Notfallmaßnahmen zur Erhöhung der Widerstandsfähigkeit von Unternehmen thematisiert.

CyberCrimeTime: Unter Druck: Digitale Geiselnahme - Taktiken und Triumphe im Kampf gegen Cyber-Erpresser

Episode 6

In Episode 6 unseres Podcasts spricht Dr. Daniel Pauly mit dem Sicherheits- und Krisenmanagement-Experten Oliver Schneider von RiskWorkers über die dunkle Welt der Cyber-Erpressung. Oliver Schneider, der aus erster Hand Erfahrung im Umgang mit Erpressern hat und regelmäßig live mit ihnen verhandelt, teilt packende Real-Life Stories aus dem Krisenmanagement und erläutert, wie man Cyber-Erpressern begegnet.

Erfahren Sie, wie Krisenteams blitzschnell aktiv werden, welche Tricks und Tools Cyber-Kriminelle nutzen, und warum ein IT-Response-Plan allein nicht ausreicht. Oliver Schneider bringt umfangreiche Erfahrung aus Verhandlungen mit Terroristen, Kidnappern und Piraten ein – nun angewendet auf Cyber-Erpressung.

CyberCrimeTime: Cybersicherheit und M&A-Transaktionen

Episode 5

In Episode 5 unseres Podcasts diskutieren Martina Farkas, Partnerin im Bereich Corporate/M&A, und Dr. Michael Leicht, Partner im Bereich TMT mit Schwerpunkt auf Technologietransaktionen, die wachsende Bedeutung von Cybersicherheit in M&A-Prozessen.

Zusammen durchlaufen Sie den vollständigen Zyklus einer M&A-Transaktion und und geben praxisnahe Tipps, wie Unternehmenstransaktionen sicherer und erfolgreicher gestalten werden können.

CyberCrimeTime: Schutzschild Kommunikation: Wie Sie in Krisenzeiten das Vertrauen Ihrer Stakeholder bewahren

Episode 4 

Sprecher: Suntka von Halen, Dr. Daniel Pauly

 

In Episode 4 unseres Podcasts spricht Daniel Pauly mit Suntka von Halen, Partnerin bei Brunswick, einer globalen strategischen Kommunikationsberatung.

Zusammen tauchen sie tief in die Bedeutung einer gut koordinierten und durchdachten Kommunikationsstrategie ein und verraten uns, wie strukturiertes und empathisches Handeln das Vertrauen der Eigentümer, Mitarbeiter, Kunden und Lieferanten aufrechterhält und die Unternehmensreputation schützt.

Kartellrecht kurz und knapp - ESG im Kartellrecht

Episode 9

Das Thema ESG ist relevanter denn je und beschäftigt Unternehmen und Investoren über sämtliche Branchen hinweg. Auch im Kartellrecht spielt Nachhaltigkeit eine immer wichtigere Rolle.

Grund genug für Tobias Rump und Theresa Noßke sich gemeinsam mit Kathrin Bauwens die aktuellen Entwicklungen rund um das Thema „aktuelle Entwicklungen im ESG“ in unserer neuen Folge des Podcasts „Kartellrecht kurz und knapp“ genauer anzusehen.

CyberCrimeTime: Die ersten 72 Stunden im Cyberangriff

Episode 3

In der dritten Episode unseres neuen Podcasts CyberCrimeTime spricht Daniel Pauly mit Frank Rustemeyer aus der Geschäftsleitung von HiSolutions. Das Unternehmen ist als Dienstleister für Cyber-Security nicht nur umfassend in der Prävention und Auditierung tätig, sondern unterstützt seine Kunden auch im Schadensfall bei der Vorfallsbewältigung. Gemeinsam sprechen sie über die kritischen ersten Stunden nach einem Cyberangriff. Es geht darum, wie man Lösegeldzahlungen vermeidet, eine erfolgreiche Krisenbewältigung durchführt und welche präventiven Maßnahmen getroffen werden können.

Hören Sie jetzt rein und erhöhen Sie Ihre Resilienz!

CyberCrimeTime: Cyber-Versicherungen als Baustein eines effektiven Risikomanagements

Episode 2

In der zweiten Episode unseres neuen Podcasts CyberCrimeTime spricht Martin Bär mit Jan Kempermann, Direktor bei der Gossler, Gobert & Wolters Gruppe und Experte für Wirtschaftskriminalität und Cyber-Versicherungen. Gemeinsam beleuchten sie das spannende und wichtige Thema Cyber-Versicherung und diskutieren, was durch Cyber-Versicherungen abgedeckt wird und was nicht. Sie beantworten praktische Fragen, wie zum Beispiel, ob jedes Unternehmen eine Cyber-Versicherung benötigt und welche Schritte Unternehmen im Schadensfall unbedingt umsetzen sollten.

CyberCrimeTime: Die unermüdliche Evolution der Cyberbedrohungen

Episode 1

In unserer heutigen digitalen Ära sind Cyberangriffe eine ständige Bedrohung – die Angreifer passen ihre Methoden kontinuierlich an und gehen immer raffinierter, schneller und unauffälliger vor. Die dunkle Realität des Cybercrime ist nicht zu leugnen: profitabel, schwer nachweisbar und eine direkte Bedrohung für die Existenz jedes Unternehmens.

In der Eröffnungsepisode unseres neuen Podcasts „CyberCrimeTime“ entführen Sie Daniel Pauly (Head of TMT, Linklaters) und Marko Polunic (Managing Director, Fenix24) in die Abgründe aktueller Cyber-Bedrohungen und analysieren die neusten Angriffsmethoden, denen Unternehmen ausgesetzt sind. Erfahren Sie, wie Sie Ihr Unternehmen vor der unaufhörlichen Flut an Cyberbedrohungen schützen können, und welche Strategien sich als Schild gegen die ständigen Cyberangriffe bewähren.

Hören Sie jetzt rein und erhöhen Sie Ihre Resilienz!

The Bottom Line. Non-performing loans (NPL)

Episode 9

In Episode 9 our hosts, together with the structured finance experts Lucy Sidey and Tom Quoroll from London and Barbara Lauer from our German structured finance team, delve into the non-performing loans (NPL) market. They explore the history and key drivers of the European NPL market, highlighting the variance in market activity across different regions and the increasing regulatory pressures prompting banks to sell these assets. The discussion further addresses the typical structure of NPL transactions, noting the localization of laws and market-driven strategies, as well as the potential impact of the new European NPL directive on future transactions. The episode also touches upon emerging legal and commercial trends, such as M&A activity and forward flow arrangements, which are expected to shape the NPL market in the future.  

The Bottom Line. ABCP transactions and how to run them most efficiently

Episode 8

In episode 8, our hosts discuss asset-backed commercial paper (ABCP) programmes, also known as conduit programmes, with industry experts and securitisation enthusiasts Guido Goldmann from Bayerische Landesbank as well as Timo Menzel and Marc von Scheliha from BearingPoint. In this episode, you will learn how Bayerische Landesbank and BearingPoint cooperate on ABCP transactions to make the process more efficient for originators. We discuss the current state of the ABCP market, the advantages of this funding source, and why these programmes are particularly interesting for corporate and leasing companies. Further, we address common reservations about ABCP, the complexity of the data and IT infrastructure requirements for these transactions, and how tools, techniques, automation and digital workflows can significantly simplify transactions and increase efficiency. We also dare taking a look at the future of securitisation, with innovations such as AI and distributed ledger technology (DLT) – will processes change for the better?

Kartellrecht kurz und knapp - AI und Kartellrecht

Folge 8

An „Artificial Intelligence“ (AI) bzw. auf Deutsch “Künstlicher Intelligenz” (KI) kommt man heutzutage kaum noch vorbei. AI-Tools können in Sekundenschnelle umfassende Texte generieren, von der Email bis zum Aufsatz.

Was auf den ersten Blick nach einer großartigen Arbeitserleichterung klingt, birgt auch seine Herausforderungen. Tobias Rump, Theresa Noßke und Nina Seydel geben daher in der achten Folge unseres Podcasts „Kartellrecht kurz und knapp“ eine Übersicht über die Möglichkeiten, aber auch die Risiken von AI-Einsatz im Kartellrecht. Auch die rechtlichen Rahmenbedingungen, die es zu beachten gilt, werden erläutert.

The Bottom Line. Warehousing and public take-out with auxmoney

Episode 7

In the first episode of 2024, our hosts Jördis and Kai are joined by Boudewijn Dierick, Managing Director at auxmoney, to discuss 5 key facts about warehouse transactions and public take-outs. Hear about auxmoney’s journey from the first warehouse transaction in 2019 to the establishment of its public securitisation platform “Fortuna” but also about Boudewijn’s personal journey from being an investment banker to establishing a securitisation platform for a fintech originator. In this episode, Boudewijn explains why auxmoney chose securitisation as its main financing instrument over other forms of financing and what the best time is for a start-up to go public with a portfolio. He also shares challenges and best practices for first-time issuers.

ELTIF 2.0 // FundsTalk

Episode 13

Neu bei Funds Talk: In der aktuellen Episode sprechen Markus Wollenhaupt (Partner, Investmentfonds) und Rocco Beck (Counsel, Investmentfonds) über den European Long Term Investment Fund, ELTIF 2.0. Seit dem 10. Januar erleben wir spannende Neuerungen im ELTIF, die die Investmentfondsbranche maßgeblich beeinflussen können. Besonders wichtig ist in diesem Zusammenhang die neue und erstmalig veröffentlichte Verwaltungspraxis der BaFin zum deutschen ELTIF. Zudem werden die aktuellen Regulatory Technical Standards zur ELTIF-Verordnung diskutiert. Diese haben einen Fokus auf Liquidität – ein zentrales Thema für alle ELTIFs in Europa. Hören Sie rein für spannende Einblicke und Expertenanalysen.

Derivate im Ohr // Outlook 2024

Folge 19

Welche Themen erwarten uns im Derivatemarkt und welche regulatorischen Neuerungen sind im neuen Jahr geplant? Dr. Christian Storck (Head of Finance Germany, Partner, Kapitalmarktrecht) wagt in dieser neuen Folge unseres Podcasts Derivate im Ohr einen Ausblick auf das Jahr 2024 und beleuchtet unter anderem die anstehenden Entwicklungen im OTC-Derivatemarkt, bei strukturierten Produkten mit Derivate-Elementen und im ESG-Kontext.

ESG-bezogene Produktbezeichnungen bei Fonds // FundsTalk

Episode 12

Olena Tokman (Partnerin, Investmentfonds) und Nicola Zeibig (Managing Associate, Investmentfonds) tauschen sich in dieser Folge zu den aktuellen regulatorischen Entwicklungen in Bezug auf Produktbezeichnungen mit ESG- bzw. Nachhaltigkeitsbezügen aus. Wo stehen die relevanten Rechtsakte und Leitlinien auf deutscher, europäischer und internationaler Ebene? Und welche Risiken sind seitens der Fondsverwalter bei der Wahl von Fondsnamen zu beachten?

Kartellrecht kurz und knapp - Nachhaltigkeitskooperationen

Folge 7

Die Themen „ESG“ und speziell „Nachhaltigkeit“ sind aktueller denn je. Gleichzeitig ist es mitunter schwierig, bei den zahlreichen Entwicklungen in diesem Gebiet den Überblick zu behalten – insbesondere, wenn es um Kooperationen zur Förderung von Nachhaltigkeitszielen geht.

Prof. Dr. Daniela Seeliger, Dr. Theresa Noßke und Dr. Klaus von der Linden befassen sich in unserer siebten Folge „Kartellrecht kurz und knapp“ daher mit den kartell- und gesellschaftsrechtlichen Bedenken, die aus Unternehmenssicht gegen Kooperationen im ESG-Kontext sprechen.

The Bottom Line. Mezzanine finance in securitisation transactions

Episode 6

In episode 6, our host Jördis is joined by the structured finance experts Alex Shopov from the UK and Ludovica Turrina from Italy. They delve into the key aspects of mezzanine finance, the current demand for mezzanine finance in securitisation transactions and its benefits for lenders and borrowers. The discussion highlights the differences between mezzanine rights in private and public deals as well as in different markets. They further explore enforcement scenarios and provide examples on how mezzanine rights might impact the credit structure.

Derivate im Ohr // Mantelzusatzvereinbarung

Folge 18

Ähnlich wie die Mantelvereinbarung, bildet die Mantelzusatzvereinbarung einen Rahmen für die verschiedenen zinssatzspezifischen Anhänge. In der aktuellen Folge unseres Podcasts „Derivate im Ohr“ gibt Marc Voelcker (Counsel, Kapitalmarktrecht) einen umfassenden Überblick über die Mantelzusatzvereinbarung für Referenznachfolgeregelungen zum Rahmenvertrag für Finanztermingeschäfte 2018. Zunächst erläutert Marc Voelcker (ggf. er) den aufsichtsrechtlichen Hintergrund, und geht dann auf die einzelnen Regelungen der Mantelzusatzversicherung ein. Abschließend stellt er Bezüge zur restlichen Dokumentation der DRV her.

Kartellrecht kurz und knapp - Die GWB-Novelle

Folge 6

Nachdem bereits im September 2022 der erste Referentenentwurf zur Novelle des Gesetzes gegen Wettbewerbsbeschränkungen (GWB) vorgelegt wurde, ist die 11. GWB-Novelle nun endlich über ein Jahr später am 7. November 2023 in Kraft getreten.

In unserer sechsten Folge „Kartellrecht kurz und knapp“ geben Prof. Dr. Daniela Seeliger, Dr. Theresa Noßke und Dr. Caroline Hoffrichter einen Überblick darüber, was die lang erwarte und kontrovers diskutierte Novelle für Unternehmen in der Praxis bedeutet und was die betroffenen Unternehmen erwartet..

The Bottom Line. STS and Third Party Verification

Episode 5

In this episode our hosts Jördis and Kai discuss STS (Simple, Transparent, and Standardised) securitisation with Michael Osswald, the managing director at STS Verification International. After exploring what STS actually means, they delve into the role of third-party verifiers in assessing a securitisation transaction's compliance with STS criteria laid down in the EU securitisation regulation. They further discuss the benefits for investors and the challenges faced by first-time issuers. They also touch on the topic of the future of STS securitisation for private deals, synthetic transactions, and the provision of environmental performance data for auto loans, residential loans, and leases.

Derivate im Ohr // Herbst Update

Folge 17

Was ist in der Sommerpause auf dem Derivatemarkt passiert? Welche neuen Entwicklungen gab es? In dieser Folge unseres renommierten Podcasts „Derivate im Ohr“  spricht Dr. Christian Storck (Head of Finance Germany, Partner, Kapitalmarktrecht) über die neuen Entwicklungen im Derivatemarkt und gibt Einblick in die folgenden fünf Themen: 1. Porting 2. Zukunftsfinanzierungsgesetz 3. EMIR 2.0 4. ISDA 2023 Equity Swap 2021 Definition Protocol 5. ISDA Create.

The Bottom Line goes TSI // The Bottom Line.

Episode 4

In this episode you will hear from different colleagues from our international structured finance team. We will share our key take-aways from the TSI congress, the German ABS conference, which took place in Berlin at the end of September. Tune in to find out more about sports and music as hot new asset classes, the current market interest in regulatory capital relief, refinancable credit card business models and securitisation legislation in Luxembourg.

Synthetic Securitisation // The Bottom Line.

Epsiode 3

Tune in to this new episode about one of the current hot topics in the market: synthetic securitisation. Our host Kai Erik Ackermann is joined by Burkhard Rinne, partner in our structured finance group, and one of our clients, Falk Weishaupt, head of legal capital markets at Landesbank Baden-Württemberg (LBBW). They discuss the benefits, typical investors, asset classes, common structures of synthetic securitisations and recent developments in the market as well as potential challenges for an originating bank when setting up these transactions.

Zukunftsfinanzierungs- und Wachstumschancengesetz // FundsTalk

Episode 11

Achtung: eine neue Episode unseres Podcasts Fundstalk ist LIVE! Markus Wollenhaupt (Partner, Investmentfonds), Olena Tokman (Partnerin, Investmentfonds) und Dr. Alexander Zitzl (Managing Associate, Steuerrecht) tauschen sich zu den Auswirkungen des Zukunftsfinanzierungs- und Wachstumschancengesetzes für die Fondsbranche aus. Wie können sich Fonds an der Finanzierung der Energiewende beteiligen? Erfahren Sie, welche rechtlichen und steuerlichen Herausforderungen und Möglichkeiten Immobilienfonds bei Investitionen in erneuerbare Energieanlagen wie Photovoltaikanlagen haben. Welche Neuerungen bringen die beiden Gesetzesvorhaben für Publikumfonds oder Spezialfonds und wie werden Immobilienquoten-fähige Fonds berücksichtigt?

Green Securitisation // The Bottom Line.

Episode 2

In this episode our host Jördis Heckt-Harbeck is joined by our German structured finance partner Barbara Lauer to highlight 5 key things you need to know about green securitisation. They discuss the impact of the upcoming European Green Bond Framework for securitisations, explore market standardisation frameworks, such as the ICMA Green Bond Principles, and analyse emerging  new asset classes such as solar panels and heat pumps. Our experts further dive into the involvement of EU institutions in funding sustainable projects.

Drittstaatensubventionsverordnung // Kartellrecht kurzund knapp

Folge 5

Ab dem 12.07.2023, also in etwa einer Woche, gilt die neue Verordnung (EU) 2022/2560 oder auch „Drittstaatensubventionsverordnung“. Doch was genau bedeutet das eigentlich für Unternehmen? Dr. Daniela Seeliger, Tobias Rump und Dr. Theresa Luiza Noßke widmen sich dieser Fragestellung in unserer neuesten Podcastfolge „Kartellrecht kurz und knapp“ und erläutern nicht nur, welche neuen Instrumente der Europäischen Kommission nun zur Verfügung stehen, sondern auch, welche Sachverhalte eigentlich von der Verordnung umfasst sind und womit Unternehmen zukünftig bei M&A-Transaktionen und öffentlichen Vergabeverfahren rechnen müssen.

Securitisation // The Bottom Line.

Folge 1

Join us in this episode as we explore the first financing instrument: securitisation. We will discover the basic structure and spotlight certain key features such as using a special purpose vehicle (SPV) and implementing a payment waterfall. We will also discuss potential implications of an insolvency of the receivables seller or the SPV Lastly, we will highlight the advantages of a securitisation for both, investors and sellers.

Welcome to The Bottom Line.

Intro

Welcome to "The Bottom Line." A brand-new podcast presented by our hosts Jördis Heckt-Harbeck and Kai Erik Ackermann from our German structured finance group. Embark on a captivating journey through different financing options, market trends and related hot topics for companies in every stage from start-ups to established market participants and their financiers. This debut episode will introduce our hosts and the concept of this podcast series.

ISDA Chicago 2023 // Derivate im Ohr

Folge 16

In der neuen Folge unserer beliebten Podcast-Reihe „Derivate im Ohr“ gewährt uns Herr Dr. Christian Storck (German Head of Finance, Global Co-Head of Innovation, Partner Kapitalmarktrecht, Frankfurt) erneut spannende Einblicke in die Welt der Finanzderivate. Unterstützt wird er in dieser Episode von Dr. Jörg Fried (Partner, Kapitalmarktrecht, Berlin) und Marc Voelcker (Counsel, Kapitalmarktrecht, Berlin), welche von ihren Impressionen der ISDA-Konferenz in Chicago (GAM), an der sie vor Ort teilnahmen, berichten. Viele hochkarätige Speaker (u. a. der Chairman der Commodity Futures Trading Commission, Vertreter von Börsen-Clearing-Häusern, non-bank financial institutions, der Fed und diverser Aufsichtsbehörden) teilten ihre Ansichten und Erkenntnisse zu den vier Themenkomplexen Regulatorik, ESG – Carbon Markets, „Krypto Winter“ und Commodity Trading. Zudem wurde abseits dieser Themenfelder die Benchmark-Reform unter Einbeziehung des USD-LIBORS und der sogenannten Fallback-Regelungen diskutiert. Wollten Sie schon immer einmal wissen, was auf der weltweit renommiertesten Derivate-Versammlung off the record bei einem inoffiziellen „Talk an der Bar“ besprochen wird und wo die nächste ISDA stattfindet? All dies erfahren Sie am Ende der Folge!

Crypto markets and crypto funds // FundsTalk

Episode 10

Where do crypto funds and the crypto asset class stand from the perspective of Linklaters' global investment fund practice after the recent market volatility? In the new episode of our Funds Talk podcast, Alexander Vogt (Partner, Investment Funds, Frankfurt) and Phil Beetz (Managing Associate, Investment Funds, Berlin) assess the global developments in this area in recent months. In conversation with Joel Seow (Partner, Investment Funds, Singapore) and Oscar Saunders (Counsel, Investment Funds, New York), they shed light on current trends and opportunities in the Asian and US crypto markets. Oscar and Joel also provide insights into regulatory frameworks and offer practical advice on the launch of crypto funds.

Besicherungspflichten nach EMIR 2.0 (Derivatives handbook) // Derivate im Ohr

Folge 15

Im Nachgang zu dem bereits m unlängst erschienenen Rechtshandbuch Finanzderivate, dem Referenzwerk für alle rechtlichen Aspekte zum Thema Derivate, widmen sich Dr. Christian Storck (Head of Finance Germany, Partner, Kapitalmarktrecht) und sein Gast Henrik Beneke (Teamleiter Financial Markets/Derivate bei der Landesbank Baden-Württemberg) in dieser Episode unserer beliebten Podcast-Reihe Derivate im Ohr ausführlich dem Thema Besicherungspflichten: Diese stellen eine aufsichtsrechtliche Pflicht nach EMIR 2.0 dar. Beide erläutern die wichtigen Begriffe Variation Margin und Initial Margin und diskutieren das praxisrelevante Thema Dokumentation und Architektur der Besicherungspflichten sowie den EMIR-Anpassungsvorschlag und das Verpflichtende Clearing bei EU-CCPs.

EMIR - Rechtshandbuch Finanzderivate // Derivate im Ohr

Folge 14

In dieser abschließenden Folge der Podcast-Trilogie zur Neuauflage des juristischen Standardnachschlagewerks „Handbuch Finanzderivate“ (der Zerey) im Rahmen unserer beliebten Podcast-Reihe #Derivateimohr befasst sich Herr Marc Voelker (Counsel Kapitalmarktrecht, Berlin) mit der zentralen Regulierungsverordnung im OTC-Derivatemarkt EMIR (European Market Infrastructure Regulation), welche in den vergangenen Jahren zahlreichen Änderungen und Neuerungen unterworfen war. Welche Änderungen haben sich beispielsweise im Hinblick auf Clearing-Schwellen und Besicherungspflichten ergeben? Herr Voelcker benennt die drei Hauptpflichten der EMIR-Verordnung und widmet ihnen jeweils ein Kapitel in der aktuellen Auflage des Zereys, indem er sowohl den regulatorischen Hintergrund als auch die in der Praxis zu verwendenden Vertragsmuster erläutert. Unterstützend zur Seite steht im hierbei Herr Henrik Beneke (Senior Legal Counsel bei der Landesbank Baden-Württemberg).

 

Kryptoderivate - Rechtshandbuch Finanzderivate // Derivate im Ohr

Folge 13

In der zweiten Episode unseres dreiteiligen Specials zur Neuerscheinung des Rechtshandbuchs #Finanzderivate gibt Herr Sebastian Dey (Counsel, Kapitalmarktrecht, Head of Digital Assets Germany, Frankfurt) einen ersten Einblick in seinen Beitrag zum Thema #Kryptoderivate. Dabei wird erläutert, was genau eigentlich Kryptoderivate sind, weshalb eine konkrete Definition des Begriffes Crypto Assets sich als schwierig erweist und welchen dieser Produkte eine besondere Praxisrelevanz zukommt. Ferner behandelt Herr Dey in dem Rechtshandbuch ausgewählte Rechtsfragen im Zusammenhang mit Kryptoderivaten, arbeitet den Unterschied zwischen Kryptoderivaten und einem klassischen Smart Derivative Contract heraus und gibt uns eine Einschätzung zur rechtlichen Einordnung von Kryptowährungen.

 

Teaser - Rechtshandbuch Finanzderivate // Derivate im Ohr

Folge 12

Die lang erwartete 5. Auflage des Rechtshandbuchs Finanzderivate von Zerey wird in der kommenden Woche vom Nomos Verlag. Diesem Anlass gegeben hat Dr. Christian Storck (Head of Finance Germany, Partner, Kapitalmarktrecht) gemeinsam mit seinen Co-Autoren Sebastian Dey (Head of Digital Assets Germany, Counsel, Kapitalmarktrecht) und Marc Voelcker (Counsel, Kapitalmarktrecht) im Rahmen unserer Podcast-Reihe Derivate im Ohr drei Spezialfolgen zu diesem Klassiker der juristischen Finanzliteratur aufgenommen. Den Anfang macht Dr. Christian Storck, der in dem ersten Teil die Schwerpunkte dieses 1.300 Seiten starken Nachschlagewerks vorstellt. Behandelt werden klassische Themen wie die EMIR-Regulatorik, OTCs, Total Return Swaps und Derivate im M&A-Kontext. Ergänzend hierzu wurden neue Kapitel zu Themen wie Insolvenz und Restrukturierung, Digitalisierung, Kryptowährungen und credit-linked notes (CLNs) eingefügt. Darüber hinaus wird auch das Thema ESG und dessen Einfluss auf Finanzderivate in dem Buch thematisiert. 

 

Sustainability Linked Derivate (Teil 2) // Derivate im Ohr

Folge 11

Im zweiten Teil der Episode zum Thema Sustainability-linked Derivate aus unserer Podcast-Reihe „Derivate im Ohr“ werden weitere spannende Aspekte in Bezug auf #ESG #Derivate beleuchtet. Was hat es mit #Greenwashing auf sich und wie kann es verhindert werden? Was gilt es bei der Dokumentation von Sustainability-linked Derivaten zu beachten und wie sind die entsprechenden KPIs zu formulieren?

Auf diese und weitere Fragen geht Dr. Christian Storck (Partner und Head of Finance, Kapitalmarktrecht) in der neuen Podcastfolge „Sustainability-linked Derivate – Teil 2“ ein.

Sustainability Linked Derivate (Teil 1) // Derivate im Ohr

Folge 10

Environment, Social, Governance (#ESG) ist nach wie vor in aller Munde. So ist es nicht verwunderlich,  dass ESG-Themen  auch im Bereich der #Derivate Einzug gehalten hat. Doch was genau sind eigentlich Sustainability-linked Derivate? Wie funktionieren sie und welche Auswirkungen haben sie? Welche regulatorischen Aspekte gilt es zu beachten? Undwelche klassischen Derivate gibt es im ESG-Bereich? Auf diese und weitere Fragen wird Dr. Christian Storck (Partner und Head of Finance, Kapitalmarktrecht) in einer zweiteiligen Ausgabe unseres Podcasts „Derivate im Ohr“ eingehen. In diesem ersten Teil erläutert Dr. Christian Storck die Funktionsweise von Sustainability-linked Derivaten, sowie deren Bedeutung für den Bereich ESG. Darüber hinaus werden in dieser Folge alle relevanten regulatorischen Aspekte beleuchtet.

100 Jahre Frauen in der Anwaltschaft

Ein ereignisreiches Jahr liegt hinter uns, das mit einem ganz besonderen Jubiläum endete: vor 100 Jahren wurde Maria Otto als erste Frau in Deutschland zur Anwaltschaft zugelassen. Das 100-jährige Jubiläum haben wir zum Anlass genommen, um einen Blick auf den Status quo und die Gleichberechtigung von Frauen in Kanzleien zu werfen und u.a. Themen wie inklusive Sprache und Frauenquote zu diskutieren. Zudem teilen Prof. Dr. Daniela Seeliger, Dr. Anna-Livia von Lüdinghausen und Dr. Theresa Luiza Noßke ihre persönlichen Erfahrungen als Juristinnen und lassen unsere erfolgreiche Veranstaltung „100 Jahre Frauen in der Anwaltschaft“ nochmals Revue passieren.

Jahresrückblick 2022 // Funds Talk

Episode 9

2022 war ein spannendes Jahr für die Investmentfonds und Assetmanagement Branche. In der Weihnachtsfolge unseres Podcasts blickt unser Fondsteam (Markus Wollenhaupt - Partner; Olena Tokman und Rocco Beck - beide Counsel; Dr. Lukas Hüttemann, Phil Beetz and Nicola Zeibig - alle Managing Associate) auf die wichtigsten Themen und Trends des Jahres 2022, mit denen sich unsere Praxis und der Markt beschäftigt haben. Das Team beleuchtet neben dem finalen Entwurf der Regulatory Technical Standards (RTS) auch den regulatorischen Rahmen der Richtline für Manager von alternativen Investmentfonds (AIFMD) und beschäftigt sich ebenfalls mit dem Trendthema Kryptoassets und Kryptofonds. Außerdem geht die Folge auf alternative Finanzierungsstrukturen wie Anleiheemissionen aus deutschen Immobilienfonds oder Mischfinanzierungen aus öffentlichem und privatem Kapital für Entwicklungsprojekte ein. Die Folge beleuchtet auch das kürzlich aktualisierte Merkblatt zu Vertriebsfragen von Investmentfonds der BaFin und die geplante Reform des ELTIF (European Long-Term Investment Fund) Regelwerkes und wir erklären abschließend, welche Vorteile der ELTIF für Private Equity Anlagen bietet.

CO2-Zertifikate // Derivate im Ohr

Folge 9

Handelsteilnehmer zeigen vermehrt Interesse an CO₂ Zertifikaten – nicht nur aufgrund der gestiegenen Marktvolatilität, sondern auch wegen der wirtschaftlichen und geopolitischen Entwicklungen in den letzten Monaten. Deshalb beschäftigen sich diverse Marktorganisationen und -teilnehmer vermehrt mit (der Dokumentation von) den sog. CO₂ Zertifikaten. In unserer neuen Podcastfolge gibt Dr. Florian Baetke (Managing Associate, Kapitalmarktrecht) einen praxisnahen Überblick über den Markt und Dokumentation von CO₂ Zertifikaten und deren Regulierung. Dabei erläutert er u.a. auch die Gemeinsamkeiten der Musterdokumentation zu CO₂ Zertifikaten, herausgegeben von der International Swaps and Derivatives Association (ISDA) und des Bundesverbands deutscher Banken (BdB), die in Deutschland am häufigsten verwendet werden.  

Private Equity Fonds für Privatanleger // Funds Talk

Folge 8

Private Equity Fonds versprechen hohe Renditen und im Vergleich zu Investitionen in börsennotierte Unternehmen geringere Volatilität. Deshalb zeigen jüngst auch Privatanleger vermehrt Interesse an dieser Anlageform, die sich traditionell eher an institutionelle Anleger richtet.

Alexander Vogt (Partner, Investmentfonds) und Olena Tokman (Counsel, Investmentfonds) beleuchten in der 8. Folge unseres Podcasts die Anforderungen an Privatanleger bei Investitionen in Private Equity Fonds, alternative Beteiligungsmöglichkeiten an Private Equity Produkten sowie Produktregulierungen. Außerdem gehen sie auf die Möglichkeit von Private Equity Anlagen durch Privatanleger mittels des ELTIF (European Long Term Investment Fund) ein und geben einen Ausblick auf die relevanten Neuerungen durch die anstehende ELTIF Reform.

Sommer-Update // Derivate im Ohr

Folge 8

Die Sommerpause ist vorbei und diverse spannende Themen ereigneten sich über die vergangenen Sommermonate. Was beinhalten die neuen 2022 ISDA Securities Financing Transactions Definitions? Welche Kernaussagen trifft das Update des CSDR und wie lautet die Antwort der ESMA auf die Kommission in Bezug auf die Drittstaatenreferenzwerte in der Benchmarkverordnung? In unserer neuen Podcast Episode gibt Dr. Christian Storck (Partner und Head of Finance Germany, Kapitalmarktrecht) ein Update und geht auf die spannendsten Entwicklung des Sommers 2022 ein.

Dawn Raids // Kartellrecht kurz und knapp

Folge 4

Pünktlich zum Herbstbeginn melden wir uns mit einer neuen Folge des Podcasts „Kartellrecht kurz und knapp“ und dem spannenden Thema „Dawn Raids“ zurück. Die unangekündigte Durchsuchung eines Unternehmens ist für alle Beteiligten stets mit Aufregung und Unsicherheiten verbunden. Nach einer längeren Corona-Pause finden Dawn-Raids allerdings nun wieder vermehrt statt.. Dr. Daniela Seeliger, Tobias Rump und Dr. Theresa Luzia Noßke erklären daher, wie eine solche Durchsuchung abläuft und worauf es im Ernstfall ankommt.